医疗器械的黄金时代已经开启

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“我等了二十年，就是为了等现在这个机会。”

医疗器械企业这样说。

带头大哥迈瑞医疗，前几天发年报说：“我上半年利润预增40%。”

市场很给面子，四千亿的盘子，忽忽悠悠就涨停了。

然后，有的朋友说了，其他企业业绩都翻番，40%算啥啊？

抛开规模谈增长，这是赤裸裸的耍流氓行为。迈瑞医疗的盘子已经很大，能有如此增速着实不易。

那边厢英科医疗答话了：“翻倍算个啥，我今年股价都翻了十倍了。什么贵州神水，美国神车的，增速比得了我山东神套吗？”

这种资本市场的繁荣，不只是疫情给打了兴奋剂，更像是疫情吹起的冲锋号，向着医疗器械的黄金十年冲锋。

医疗器械包含哪些呢？

分为三类，第一类是常规用的，比如手术刀、组织剪、手套等。第二类一般是仪器类，包括心电图仪、电子血压计、脑电图机等。第三类是指植入人体，用于支持、维持生命的，例如超声刀系统、电动吻合器、脑立体定向仪、 冷冻消融针等。

所以，迈瑞和英科虽然业务差别不小，但都属于医疗器械类。

其实早在2019年，作为医疗器械圈里的带头大哥——迈瑞医疗的董事长李西廷就在年报里说到，国内医疗器械产业的黄金十年来了！

大佬之所以是大佬，是因为说话还是有依据的。

不到一年的时间，行业业绩激增、市值暴涨，新时代呼之欲出。

随着这段时间迈瑞的暴涨，李西廷已经超过了海底捞的张勇，成为了新加坡的首富。顺着首富的手指，我们看看推动他成为首富的，到底有哪些大趋势？

牛市号手李大霄同志，每次上涨的时候都会帮你找到杀进赌场的理由，而这次的理由似乎比以前更稳妥一些，这次叫做“大国牛”。

以前的趋势牛、市场牛、资金牛，打了兴奋剂都变成了疯牛。

而大国牛听起来像是一头挺稳健的牛。背后的逻辑是，在很多领域，我们的市场在不断壮大，而开放市场是最好的老师，将会让我们的科学技术和创新能力进一步的提升。

这也是医疗器械黄金十年的经济基础。

大的市场、新的需求，将会促进行业的发展。

从市场来看，一是医疗消费总量将会增加，老龄化的浪潮将在近两年到来的观点已经说过多次了。当你老了，走不动了，病床上打盹，回忆青春：年轻的时候多么好啊，基本不用去医院。

第二，医疗器械的使用比例还将持续提升。在发达国家，药品和医疗器械的使用比例基本达到了一比一。目前我们的药械比大概是三比一，如果要提升到发达国际水平，还有两倍的增长空间。

目前，中国的医疗器械市场已有4000亿元的规模，考虑到医疗消费总量和器械使用比例都在增长，未来十年医疗器械的整体市场也将大幅增长。

从需求看，更微创、更精准、更早期诊断的器械需求在逐步增加。器械的创新需求和灵感很多来源于临床，中国巨大的手术量有助于持续挖掘出创新需求，目前国内频现自主创新的微创新类产品，例如艾德生物的基因检测产品、心脉医疗的术中支架、健帆生物血液灌流器、南微医学的牵引器等。

展望未来，大市场和新需求将引领医疗器械行业发展。

除了国内市场，龙头企业正准备进军国际市场。

牛逼的企业是能够在开放市场上找到肉吃的企业，是国际化的企业，比如华为、我们的智能手机企业，以及Tiktok。

二十年前，在医疗器械的起步阶段，我们靠性价比、靠工程师红利去获取市场，而当我们在一些细分领域不比国外差的时候，很多企业开始走出去。随着小狼崽子们的长大，外来的狮子慢慢地没法跟狼群抢肉吃，还可能要想办法保护住自己的猎物。

迈瑞医疗就是这么做的。

近些年来，迈瑞医疗开始一系列海外并购，陆续收购了美国 Datascope 、ZONARE、澳洲 Ulco 医疗，意图就是为了巩固细分领域的优势，并拓展国外市场。

被美敦力、GPS（GE、飞利浦、西门子）瓜分掉的市场，在将来会陆续迎来新的竞争者。而全球的医疗器械市场至少有4000亿美元的体量。

政策也是影响市场的重要因素。

影响医疗器械市场的政策有几点：

分级诊疗带动基层医疗机构扩容升级。基层机构为了增强实力，也要开始买买买。

药品零差率等政策的全面落实，让医院在药品上的利润率越来越低。二级以上医院采购医疗器械产品的意愿更强烈。

部分细分品类将会逐步小范围带量采购。但这个事儿对国内医疗器械商来说喜忧都有，喜大于忧，忧的是利润率降低，喜的是国际大厂被受到一定限制，市场扩大。

政策等多种因素将会助力医疗器械的进口替代化。

目前，国产医疗设备已逐步突破多项技术壁垒，在一些细分领域占比已超过50%。

比如，植入性耗材中的心血管支架、心脏封堵器、人工脑膜、骨科植入物中的创伤类产品；

大中型医疗设备中的监护仪、DR；

体外诊断领域的生化诊断；等等。

资本的助力将进一步加快医疗器械企业的发展进度。

申请科创板上市的企业中有一半是医药企业，其中又有一半是医疗器械企业。

随着港交所和科创板的通道的打开，医疗器械类企业争先恐后地往前冲，并且都取得了不错的市值。

资本通道的打开对这类企业极为关键。

因为这类企业都需要高额的研发投入，其中有很多都需要资本市场来获取资金。

这样就形成了良性的循环，有钱多投入，多投入有新技术，有新技术就更有钱。

对未来，我们保持乐观，时刻仰望星辰大海。

但没有一篇星空是坐在草地上观望就可以到达的，所以的伟大征程都需要付出艰辛的努力。

未来，不只是靠性价比、劳动力、勤奋就能击败对手的，能让我们的医疗器械企业保持竞争力的，只有创新，只有在漫长征途中矢志不渝的创新。

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